Τι αναφέρει στους πελάτες της η γερμανική τράπεζα Berenberg
Του Holger Schmieding*
Το κεντρικό ερώτημα για την Παγκόσμια Οικονομία είναι σαφές: Θα παραμείνει το Στενό του Ορμούζ ουσιαστικά κλειστό για τις εξαγωγές Πετρέλαιο και φυσικού αερίου για διάστημα μεγαλύτερο των λίγων εβδομάδων; Εάν συμβεί αυτό, η παγκόσμια ανάπτυξη θα πληγεί, ενώ ο πληθωρισμός θα σημειώσει αισθητή άνοδο. Ενδεικτικά, μια παρατεταμένη αύξηση της τιμής του πετρελαίου κατά 15 δολάρια ανά βαρέλι θα μπορούσε να ανεβάσει το επίπεδο των τιμών καταναλωτή στην Ευρωζώνη σχεδόν κατά 0,5%, περιορίζοντας ανάλογα το διαθέσιμο εισόδημα.
Ωστόσο, εκτιμώ πως ο Τραμπ θα καταβάλει κάθε δυνατή προσπάθεια για να αποτρέψει μια διαρκή εκτίναξη των ενεργειακών τιμών, η οποία θα μπορούσε να τον πλήξει στο εσωτερικό της χώρας ενόψει των ενδιάμεσων εκλογών στις ΗΠΑ τον Νοέμβριο. Οι Αμερικανοί ψηφοφόροι τού είχαν ήδη αποδώσει ευθύνες για τις υψηλές τιμές καταναλωτή πριν από τα πλήγματα κατά του Ιράν. Ο Τραμπ ενδέχεται να χρησιμοποιήσει τη στρατιωτική ισχύ των ΗΠΑ για να εμποδίσει το Ιράν να κλείσει το Στενό του Ορμούζ για μεγάλο διάστημα. Μπορεί να διαπραγματευτεί με την Τεχεράνη ή να ζητήσει από άλλους πετρελαιοεξαγωγείς να αυξήσουν την προσφορά, ώστε να αντισταθμιστεί εν μέρει η πιθανή μείωση των ιρανικών εξαγωγών.
Συνεχίζουμε να βασίζουμε τις οικονομικές μας προβλέψεις στην παραδοχή ότι οι τιμές για το Πετρέλαιο θα επιστρέψουν στο εύρος των 65-70 δολαρίων ανά βαρέλι (Brent), μετά από μια πιθανή βραχυπρόθεσμη έξαρση που αναμένεται τώρα.
Όσον αφορά το ίδιο το Ιράν, οι προοπτικές παραμένουν θολές και το φάσμα των πιθανών πολιτικών εξελίξεων είναι ευρύ (διατήρηση του παλαιού καθεστώτος υπό νέα ηγεσία, αλλαγή καθεστώτος, περίοδος αναταραχών ή ακόμα και εμφύλιος πόλεμος;). Μακροπρόθεσμα, οι ιρανικές εξαγωγές σε Πετρέλαιο θα μπορούσαν ακόμη και να αυξηθούν υπό ένα νέο καθεστώς ή μέσω μιας συμφωνίας με τις Ηνωμένες Πολιτείες.
Σε κάθε περίπτωση, η ικανότητα που έχει το Ιράν να υποστηρίζει επικίνδυνες πολιτοφυλακές, όπως η Χεζμπολάχ ή οι Χούθι στο εξωτερικό, αναμένεται πλέον να είναι πολύ πιο περιορισμένη συγκριτικά με την περίοδο μετά τα πλήγματα του Ισραήλ και των ΗΠΑ στις πυρηνικές του εγκαταστάσεις τον περασμένο Ιούνιο.
* Ο Holger Schmieding είναι επικεφαλής οικονομολόγος στην Berenberg Bank. Η ανάλυση αποτελεί σύνοψη εκτενούς έκθεσης προς τους πελάτες της τράπεζας.
